永远不会BS客户 如何建立一个诚信的养老金咨询公司

理查德·恩尼斯(Richard Ennis)的新自传书“永不废话客户 - 我的投资咨询生活”讲述了他的失业青年的故事,他后来在金融理论中发展的兴趣以及他在帮助创建机构投资咨询领域的作用,正如我们今天所知道的那样。 。

我在1998年左右第一次见到了投资咨询公司EnnisKnupp的联合创始人理查德。当时,他对这个国家最赚钱,最高诚信的养老金顾问之一表示怀疑。

我从一家风险投资公司筹集了2.5亿美元,用于资助投资咨询业的“汇总”或整合,并与提供可能购买它们的公司的创始人会面。当公司讨论他们的财务状况时,我通过这些会议确认了当时对该行业的怀疑。一些向养老基金提供咨询意见的公司,其中有哪些资金经理要雇佣他们从经理那里赚到大量资金,他们向经纪人支付了经纪佣金和会议费 - 远远超过了他们所获得的养老金或小时费用所提供的养老金客观的建议。游戏名称是“付钱玩”。

我实现整合的尝试并不是很有效,因为我发现那些以最大的钱购买的公司正在藐视法律,像EnnisKnupp这样的规则公司只是为了获得体面的生活而无所事事。与他们的道德挑战同行。称之为文化冲突。几年之后,当美国证券交易委员会发布停止和停止有效地关闭我所知道的最有利可图的养老金咨询公司(也是芝加哥的)时,我并不感到惊讶。将高利润率,低完整性和低完整性,低利润率的投资产品配对,似乎在那个时刻不起作用。

然而,当他和他的员工在2010年成功将公司出售给翰威特/怡安时,恩尼斯对诚信的长期承诺最终得到了回报。(可悲的是,由于转向资产管理,提供对冲基金和其他有毒的替代投资,养老金咨询行业比以往任何时候都更加冲突,利润更高。)

对于那些对机构投资咨询感兴趣的人,或者建立一个诚信驱动的公司的挑战,从不胡说八道客户,是值得一读的。