自2016年以来中国10年期主权收益率首次下降至3%

中国10年主权债券收益率自2016年以来首次下跌至3%,随着国家经济放缓以及全球贸易紧张,全球政府债务反弹加剧。

该国十年来最活跃票据的收益率下跌1个基点,上海短暂交易3%。自4月以来的贸易战中的升级抑制了股市的情绪,有助于刺激中国主权债券的反弹。该国10年期债券收益率自2016年11月以来未触及3%,自4月份峰值以来下跌约40个基点。 

“收益率的下降可能是由于美国政府债券的反弹和令人失望的信贷数据,”招商银行(China Merchants Bank Co.)资深交易员吴思杰表示,“如果中国不这样做,下跌空间有限其中期贷款工具的利率较低。“截至上海时间下午2:28,10年期主权债券的收益率几乎没有变化,为3.01%。正如世界上负收益债券库存首次接近16万亿美元一样,这些回报仍然很突出。

自2016年以来中国最低债券收益率看起来真的很多中国的一些主权债券近几个月来自全球反弹,这是世界上最大债券市场中表现最差的一次。即使疲软的经济数据加强了进一步刺激措施的可能性,政府收购贷款人后对信贷风险的担忧也是阻碍投资者的原因之一。

中国债券的牛市案例与中国央行的潜在宽松政策挂钩,外国资金流入的增加有助于其纳入全球指数。但风险包括潜在的人民币,这使得以人民币计价的资产对海外投资者的吸引力降低。法国兴业银行(Societe Generale SA)的数据显示,贸易战的升级可能使人民币汇率低至每美元7.7元。

中国的刺激计划也可能令债券多头感到失望 - 中国人民银行周五表示,目前将暂停部署大规模措施。

周二股市在亚洲下跌,债券因投资者避开风险资产而上涨。香港日益加深的政治危机 - 现在有可能成为经济危机 - 并且对阿根廷再次违约的担忧加剧了对全球经济增长的担忧。

新加坡海外华人银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)经济学家谢美华(Tommy Xie)表示,“全球地缘政治紧张局势升级导致世界处于避险模式,而香港的骚乱也是影响市场情绪的难题之一。”他补充说,现在是购买中国政府债券的好时机。

以下是一些基金经理的说法:

彭阳资产管理有限公司(杨爱斌,投资组合经理)

中国债券涨势尚未结束,10年期政府债券收益率仍可能挑战2016年低点约2.65%

将收益率降至3%的下行趋势主要受全球贸易担忧和中国信贷增长放缓的推动

Hexa AMC(李海涛,基金投资副主任)

我们预计中国债券市场将进一步上行

到今年年底,10年期国债收益率可能回落至2.75%左右,至2.85%左右

HFT投资管理公司(陈一平,固定收益投资副主管)

鉴于整体经济环境,10年期主权票据的当前收益率仍然相对较高

我们预计它会进一步下跌,因为与美国国债和其他全球债务相比,中国债券收益率的下滑“微不足道”