创纪录的高债务和创纪录的低收益率是黄金的福音

在2020财政年度,联邦预算赤字预计将达到1万亿美元 - 这是美国历史上第一次在和平与繁荣时期如此迅速地扩张。

美国国会预算办公室(CBO)最近的估计表明,到2049年,联邦债务总额将达到国内生产总值(GDP)的144%。这种债务水平不仅前所未有,而且不可持续。它使每个人的财务安全都处于危险之中。

如果你一直跟上民主党总统的辩论,事情可能会变得更糟。全民医疗保险,绿色新政,赔偿 - 这些计划虽然令人钦佩且可能有益,但会为已经膨胀的国家债务增加数万亿美元。

请记住,这是我们应该关注的政策,而不是党派政治。

多年前,可能需要1万亿美元才能将美国经济推动GDP的2%。今天这个数字是多少?它可能需要10万亿美元甚至更多。

低,低的公司债券收益率鼓励创纪录的借贷

说到债务,你可能听说过上周有创纪录数量的公司在债券市场寻求融资。他们立即赶到低谷并非巧合。目前,投资级公司债券的平均收益率接近历史低点,使借贷变得非常便宜且具有吸引力。苹果,迪尔,沃尔特迪斯尼和可口可乐是创纪录的49家公司之一,这些公司在上周三发行了高达540亿美元的资产。仅苹果就卖出了70亿美元,这是自2017年以来的第一笔债券交易。

历史货币贬值呼吁拍摄黄金

产量处于历史性和接近历史性的低点,它们可能会更快而不是更晚。你必须问自己的问题是你将如何定位未来。

在最近的博客文章中,贝莱德的首席投资官瑞克里德写道,我们可能会采用他称之为“货币政策的最后阶段”。近年来,央行几乎已经部署了所有的武器库,包括零利率和负利息。利率和量化宽松(QE)。最后阶段很可能是极端的货币贬值。为了实现这一点,随着经济体竞争最弱势的货币,利率需要越来越深入负面区域。

“这样的最后阶段应该如何定位?”Rieder问道。他说,解决方案是“持有一种保持其实际价值的资产 - 一种无法打印的资产。”

这些资产包括支付股息的股票和“商品货币”,包括黄金,其供应有限且提取成本高。

最糟糕的资产?根据里德的说法,这些将包括“收益率为负的主权债券,紧随其后的是零收益率的纸币,两者理论上无限供给。”

再次,正如我上周所讨论的那样,这就是稀缺的力量。

我相信这种稀缺性,再加上货币的缓慢贬值,足以将黄金价格推高至每盎司10,000美元。正如我上周在Kitco News的纽约工作室告诉Daniela Cambone一样,我们在未来12个月内不会看到10,000美元的黄金。但随着收益率自由落体,以及世界各国央行估计会发生激进的货币贬值,投资者还能在哪里转向?具有有限供应和内在价值的实际资产。