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AmInvest研究预计5月会议将降低隔夜政策利率25个基点

2020-03-20 17:43:23来源:

AmInvestment Research预计,在5月5日的马来西亚国家银行货币政策委员会(MPC)会议上,隔夜政策利率(OPR)将降低25个基点。

在周四发布的研究报告中,该公司表示,继3月3日OPR削减25个基点至2.50%之后,它继续观察到三个月的KLIBOR利率下降至2.78%。

“此外,利率掉期利率下降了。它扩大了KLIBOR和利率掉期利率之间的价差,表明市场已经在考虑再次降息。

自今年1月以来,国家银行已经将OPR降低了50个基点至2.50%,导致自2018年以来累计降息了75个基点。

AmInvest Research表示,在2020年5月下一次降息之后,国家银行(Bank Negara)进一步降低OPR的货币灵活性较小。

它说:“这是因为林吉特走软,这已经受到油价疲软的影响。”

鉴于降息对利息收入的不利影响以及外部和国内政治不确定性可能导致的信贷成本上升,该行维持对该行业的中性立场。

它的首选股仍然是马来亚银行(FV:每股8.60令吉)和RHB Bank(FV:5.80令吉)。

该研究机构继续喜欢丰隆银行(FV:15.90令吉),因为该公司拥有强大的贷款担保覆盖率,10.7%的外国持股量较低,从OPR减息中恢复得更快。

它还指出了丰隆银行的估值,因为其股价以0.9的账面价值对账面价值(P / BV)进行交易,远低于1.5倍P / BV的2008-2009年低谷估值。

至于Alliance Bank,它认为该股的市净率已经达到0.4倍的低市盈率(危机低谷估值),而其外国持股量在2020年2月已降至21.3%的低位。

它说:“因此,我们将联盟银行(Alliance Bank)升级为每股修正后的公允价值为1.90令吉的买入,”。

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