分析师担心经过五个月的大幅反弹后 黄金将大幅回落

孟买实体市场Zaveri Bazar的黄金价格在本财政年度增长了18.5%,在过去两个月增长了14.5%。这些是过去几年中黄金回报最高的回报之一。

随着国际黄金价格突破每盎司1,500美元(31.1克),市场令全球许多分析师兴奋不已。但是,人们担心黄金价格在不到五个月内上涨的速度。

目前的反弹并没有印度人购买黄金的实际需求。当国际价格上涨以及占全球需求约15%的国家并没有购买太多黄金时,缺乏后续需求支持。

由于需求疲软,印度价格报价为每盎司24美元的折扣,即每10克550卢比。走私黄金在印度市场的每盎司折扣价约为50-55美元。

在大多数机构或金融市场投资者在消费者需求低迷时购买黄金的时候,它正在引领分析师担心价格回落,这可能同样剧烈。

Nigam Arora是一位美国算法专家,也是颇受欢迎的Arora报告的作者,他在电子邮件回复中说:“目前,投资者考虑时间框架是非常重要的。在短期内,黄金在技术上非常超买。因此,黄金很容易受到回调。

即便是印度分析师也会看到回调并引用技术图表模式来支持这种观点。

Kedia Commodities主管Ajay Kedia表示,“在每周一次的MCX黄金价格图表中,看到了看跌的谐波模式。这表明,在短期内,MCX黄金价格可能会从目前的每10克38,000卢比下降到近期的33,500-34,000卢比。“

他认为国际黄金的第一支撑位在1,470美元左右,如果突破则为每盎司1,422美元。

然而,如果看到这个水平,可以预期大量购买黄金。

在过去两个月中,黄金需求一直低迷。目前,MCX的前十大空头头寸约为14,000手,可能包括对冲和前10大多头头寸约为12,000手(1手1手)。

这些涵盖了MCX的大部分交易兴趣。

然而,在全球范围内,非常高水平的多头头寸令人担忧。杰弗里斯的克里斯托弗伍德在其热门的贪婪与恐惧报告中写道,投机性多头头寸处于非常高的位置,过去金价出现大幅回调。

他说:“我们不会惊讶地看到黄金在这里稍稍休息一下,投机性多头头寸再次回到过去两次高点附近。”

美国Comex平台是黄金交易的基准。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)提供的数据,在期货和期权方面,合并头寸显示2016年7月黄金价格达到1,375美元/盎司,2011年9月达到1,921美元/盎司。

因此,黄金的净投机性多头头寸(期货和期权合并)从4月份的36,022份合约飙升至截至8月6日当周的346,623份合约。这与2016年7月的347,745份合约高峰和2011年8月的289,250份合约高位相比。

然而,从长远来看,伍德说,“贪婪与恐惧仍​​然像以往一样对黄金的长期前景持乐观态度。但真正爆发性举措的催化剂将是美联储下一步在货币政策方面进入非正统领域。“

从长远来看,Arora也看好黄金。

他表示,“从长期来看,如果中央银行保持目前的走势,黄金将走向2000美元。”