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现在有2种对抗阿尔茨海默氏病的生物技术股票

2019-11-10 18:23:17来源:

10月底,Biogen(纳斯达克股票代码:BIIB)宣布将就其阿尔茨海默氏病药物aducanumab申请美国食品和药物管理局的批准,从而推动了阿尔茨海默氏症社区的发展。自Biogen于3月由于缺乏疗效而取消该计划以来,这让患者和投资者措手不及。新的分析表明,早期接受高剂量药物治疗的患者减缓了认知功能下降的速度。

百健宣布后不久,中国监管机构有条件地批准了由上海绿谷药业(Shanghai Green Valley Pharmaceuticals)生产的一种用于治疗阿尔茨海默氏病的新药,令世界震惊。这种来自海藻的药物通过与肠道微生物组相互作用而改善了认知功能,肠道微生物组是位于胃和肠中的1000多种微生物(如细菌和真菌)的集合,负责消化,大脑健康和控制免疫系统。 。800位患者的临床试验的详细结果尚未公布,导致高度怀疑。

然而,来自中国的消息使人们希望新的方法可能成为治疗日益增长的阿尔茨海默氏病患者的关键。Alector(NASDAQ:ALEC)和Denali Therapeutics(NASDAQ:DNLI)是相对较新的专注于神经退行性疾病的生物技术,为投资者提供了两条途径进行阿尔茨海默氏病的独特,前沿研究。

Alector对大脑进行免疫治疗

Alector的研究方法取决于大脑的免疫系统。从历史上看,科学界认为大脑的免疫系统会对这种疾病做出反应。Alector的新数据表明,免疫系统本身可以导致神经变性。Alector科学家着手确定和靶向负责这种相互作用的基因。

大型制药公司看到了潜力,并希望采取行动。艾伯维(AbbVie)(纽约证券交易所代码:ABBV)在2017年支付了2.05亿美元的现金并进行了2000万美元的股权投资,与Alector合作生产新的阿尔茨海默氏症药物。Alector将通过2期试验开发这些药物。如果AbbVie选择承担未来的发展,Alector可能会获得高达9.856亿美元的额外里程碑付款。

今年早些时候,合伙企业的首批候选药物AL002和AL003进入了人体测试。这些首次试验的重点是健康志愿者的安全性,预期数据将于2020年初开始。证明临床疗效还需要几年时间。这就是为什么在图片中拥有一个像AbbVie这样财大气粗的合作伙伴很重要的原因。

Alector在2月份的首次公开募股中筹集了1.851亿美元。目前,该股的交易价格约为17美元,略低于其19美元的发行价。截至6月30日,该公司拥有4.11亿美元现金,这将轻松涵盖几年的研发工作。

像Alector一样,Denali专注于与神经退行性疾病有遗传联系的疗法。它还认为需要对药物干预进行优化,以使其能够进入大脑。它开发了一种称为抗体运输工具(ATV)的技术,以增加抗体穿过血脑屏障的渗透,这是一种将外来物质排除在大脑之外的自然防御手段。

德纳利与主要合作伙伴结盟

大型制药公司喜欢Denali的方法,并排队参与进来。2018年1月,武田制药(NYSE:TAK)出资1.5亿美元现金和股权投资,以换取使用ATV技术的三个阿尔茨海默氏病计划的权利。武田制药如果在所有三个项目上都行使选择权,则可能还欠该公司7.075亿美元的里程碑付款。

武田合作计划之一是在骨髓细胞2(Trem2)中表达的靶向触发受体的抗体。Alector的AL002也是一种针对Trem2的抗体。随着Alector抢先一步进入临床试验,竞走已经开始。

Denali还与法国制药公司赛诺菲(Sanofi)(纳斯达克股票代码:SNY)签约,开展广泛合作,专注于治疗阿尔茨海默氏症,多发性硬化症和肌萎缩性侧索硬化症(ALS)的药物,后者通常被称为Lou Gehrig病。赛诺菲支付了1.25亿美元现金,并将在未来的里程碑付款中支付高达10亿美元。

赛诺菲的合作伙伴关系集中在炎症和细胞死亡的调节剂RIPK1上。2019年2月,Denali和Sanofi用DNL747启动了一项针对阿尔茨海默氏病的1期试验。1月份,Denali在ALS的一项并行1b期试验中向第一位患者给药。之前在健康志愿者中进行的第一阶段试验于2018年结束。

Denali的雄心壮志并不便宜。第三季度末的5.03亿美元现金将用于推进12个积极的开发计划。武田和赛诺菲的额外资金将有助于抵消燃耗。现金战的资金将使公司达到关键的转折点,包括明年阿尔茨海默氏病和ALS的1b期临床试验的结果。

未来催化剂可能推动估值上升

Alector和Denali的估值分别为12亿美元和16亿美元。阿尔茨海默氏病的任何成功都将使估值飙升。最近的一个例子是,Biogen的股票最初上涨了35%以上,市值增加了150亿美元,此前该公司宣布计划寻求批准其Alzheimer病药物。

投资者必须认识到,早期生物技术股票具有固有的风险。Alector和Denali距离批准数年之遥。但是,如果任何一个都能成功开发出阿尔茨海默氏症药物,那么目前的价格将显得便宜。

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