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肯纳格控股降低了F&N的预测收益和目标价格

2019-11-11 10:36:50来源:

FRASER&NEAVE HOLDINGS BHD(F&N)泰国业务的强劲需求增长预计将因国内竞争而黯然失色。

Kenanga Research重申了对该股的“市场表现”建议,但在其盈利预测下调后将其目标价下调至35.15令吉。

“我们分别将2020年和2021财政年度的预估收益分别下调了3.7%和2.5%,以将马来西亚更为保守的增长假设从-1%-2%降至-0.5%-0%,”该研究机构在一份报告中说。

然而,凯南加仍然对F&N的泰国食品和饮料业务持乐观态度,该业务占该集团总营业利润的70%。

由于其不断的产品创新和强大的品牌地位(作为乳制品领域的市场领导者),该公司还预计业务将继续引领增长。

在2019财年(FY19),泰国业务的同比收入和营业利润分别增长11%和40%。F&N的目标是20财年泰国业务的收入增长6%至7%,而Kenanga的预测为4%至5%。

展望未来,F&N计划通过在迪拜设立子公司来加强其在中东和北非(MENA)地区的业务。

该集团的目标是到2020年在中东和北非地区实现1亿令吉的出口收入,为8亿令吉的总目标出口收入做出贡献。

Kenanga也对F&N计划进军奶牛和农作物综合项目的计划持积极态度,该计划有望产生长期利益。

目前,鲜奶业务占F&N总收入的比例较低。

Kenanga认为,在更具竞争优势的成本优势的背景下,该合资企业将使F&N加快其在鲜奶领域的增长。

报告补充说,由于消费者趋势的变化,消费者对鲜奶的需求可能会超过进口奶粉。

它说:“总的来说,我们重申这是一个较长期的前景,因此排除了未来两年任何盈利增长的情况。”