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RHB维持BIMB控股有限公司的买入评级 目标价为RM5

2019-11-11 10:51:44来源:

BIMB控股有限公司有信心实现其19财年目标,这得益于强劲的融资增长和马来西亚高富公司的强劲贡献。

根据RHB的研究,BIMB将其19财年的融资增长目标保持在6%至7%不变。

它说,尽管借贷动力受到节日的影响,但该银行在1H19的总融资额同比增长7.2%,因为家庭融资同比增长约7%。

RHB说:“我们预计,在家庭住房融资强劲的情况下,2H19的融资增长将反弹。”

由于五月份隔夜政策利率下调了25个基点,BIMB的净融资利润率(NFM)预计将在19财年压缩6-8个基点。

鉴于存款人的平均任期为五到七个月,RHB预计NFM在20季度会有所复苏,而OPR不会进一步下调。

BIMB的目标是全年NFM超过2.5%,而19年第二季度为2.56%。

RHB说,该银行拥有STMB约60%的股权,它将从后者的出色表现中受益。

在19年第三季度,STMB的净利润同比增长34%,超过了市场预期。回教保险提供者占BIMB总营业收入的34%。

与此同时,BIMB的管理层预计其贷款组合不会带来任何系统性风险,并预计全年信贷成本将保持在20个基点左右。

它说:“该行一直在积极地解决正在进行的债务重组和重组计划的债务,并预计在19年第四季度会有所恢复。

我们将信贷成本假设提高至26个基点,这是保守的。”

BIMB的重组计划正在进行中

兴业银行计划在20财年3季度前完成重组,并维持对BIMB的买入评级,目标价为5令吉,相当于1.5倍FY20F P / BV。