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欧佩克赌美国页岩的黄金时代已经过去

2019-12-03 09:42:33来源:

多年来,欧佩克无视美国页岩产业的兴起,并对自己的错误感到遗憾。现在,该组织正在对美国的石油革命进行另一场大胆的赌博:黄金时代已经过去。

知情人士说,当石油输出国组织(OPEC)本周开会时,部长们将讨论是否扩大而不是减少当前的产出目标。原因?他们认为,明年美国的石油产量增长将持续缓慢。

欧佩克并不孤单。在整个行业中,石油交易员和高管们认为,2020年美国的产量增幅将低于今年,并且增速将大大低于2018年。从表面上看,卡特尔控制着石油市场。

在2019年的大部分时间里,布伦特原油的交易价格约为每桶60美元,比年初高出约14%,但远低于4月底创下的每桶75.60美元的峰值。

商品贸易公司Mercuria Energy Group Ltd.负责人马可·邓南德(Marco Dunand)说:“沙特阿拉伯在合理地平衡市场方面做得很好。他也有一些警告语:“欧佩克将需要密切关注美国的生产。”

但是沙特阿拉伯及其盟国应该对美国页岩和其他非欧佩克供应商的折扣竞争保持警惕。

9月,美国石油总产量达到了近1750万桶/日的历史最高水平,比去年同期增长了130万桶/日。

这种扩张可能至少会持续到2020年初,然后才放缓。

但是,增长放缓并不意味着没有增长。

尽管推动美国页岩气扩张的独立公司陷入困境,并宣布大幅削减支出,但大石油公司现在在二叠纪等重要盆地发挥着更大的作用。

财力雄厚的公司,例如埃克森美孚(Exxon Mobil Corp)和荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell Plc),可能会继续支出,从而增加德克萨斯州,新墨西哥州和其他地区的产量。

全球最大的独立石油贸易商维托尔集团(Vitol Group)预计,从2018年底至2019年底,美国产量每天增加110万桶,从2019年12月到2020年12月,美国产量将增加70万桶。

欧佩克面临的最大问题也许不是美国页岩,而是其他地区的产量增长。巴西和挪威的产量正在增加,并将在2020年进一步提高。经过几年的低价,工程师使许多项目变得更加便宜,结果显而易见。

挪威的Johan Sverdrup油田是北海几十年来最大的油田开发,于今年初投入运营,比原计划提前了数月,比原始预算少了数十亿美元。

圭亚那是一个与拉丁美洲的委内瑞拉接壤的小国,它将首次抽油。

维托尔首席执行官罗素·哈迪(Russell Hardy)在接受采访时说:“对欧佩克而言,这仍然是2020年上半年困难的一年。”“本季度美国产量增长强劲,明年明年上半年,我们将增加挪威,巴西和圭亚那的非欧佩克产量。”

该卡特尔非常清楚自己正在赌博。该组织自己的估计表明,如果它继续像过去几个月那样继续抽水-每天约2990万桶-每天将供应的原油比明年市场平均需要的原油多20万桶。供过于求的情况将集中在上半年,当时欧佩克(OPEC)估计仅需每天抽2900万桶石油,以防止石油库存增加。

伊拉克周日表示,欧佩克及其盟国将考虑进一步减产,尽管这一言论是在联盟广泛表示不愿采取此类行动之后发表的。

欧佩克其他官员私下里说,世界的供需平衡可能比许多人预期的要紧-与过去三年相比发生了巨大变化。他们认为非欧佩克的产出增长将低于预期,而全球需求的增长可能会高于预期。

维托尔的哈迪说:“市场对全球经济衰退的担忧已经消退。”“它到处都是问题,但是总体上音乐并没有停止,需求也没有遵循2008年的模式”,当时它在金融危机中暴跌。

原油市场目前相对紧张,这给欧佩克带来了一定的安慰,它可以度过2020年的前几个月,那时它会有所放松。对于大多数中东国家所泵送的那种油,密封性尤为严重:劣质的所谓重质酸油。例如,利雅得正以其基准价格溢价40美分的价格将其旗舰阿拉伯轻质原油出售给亚洲,这是有史以来最强的水平之一。

问题在于石油市场不仅仅是原油:其他石油液体,例如所谓的凝析油和天然气液体,它们是石油和天然气钻探的副产品,种类丰富。冷凝液和NGL被加工成精炼厂,通常与燃料(例如汽油)混合,还用于生产石油化工原料石脑油。

伦敦顾问Energy Aspects Ltd的首席石油分析师阿姆里塔·森(Amrita Sen)说:“明年的原油平衡显示市场吃紧。但是,当您添加其他液体(例如凝析油)时,平衡就会松动。”