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杨忠礼机构表示杨忠礼机构改善其基础设施前景

2020-01-16 11:11:26来源:

CGS-CIMB股票研究公司对YTL Corp在2020年5月HSR审查期截止日期之前在KL新加坡高铁(HSR)空间卷土重来的策略持谨慎乐观的态度。

在周三发布的报告中,该公司表示,如果高铁的招标在2H20F(最佳情况)下出现,杨忠礼机构的目的是利用其ERL(建设,特许权和资金)往绩。

CGS-CIMB Research将目标价从99仙上调至1.04令吉(降低30%RNAV折让),以反映2季度高铁新闻流的复苏,但维持5月份的HSR高于实际高铁结果。

在研究机构最近的“马来西亚公司日”期间,杨忠礼机构公司小组会议的主要收获是,它对基础设施的前景更加乐观。

该公司将高铁审查期的尾声视为重新向政府提出更便宜的高铁替代方案的机会。

杨忠礼机构股份有限公司(YTL Corp)预计,在未来几个季度中,正在进行的Gemas-JB电气化双轨铁路(ERDT)项目将带来更大的收益贡献。

至于马来亚水泥(YTL Corp持有77%的股份),该公司的目标是在成本协同效应,需求回升和平均售价提高的推动下,马来亚水泥在未来12至18个月内实现扭亏为盈。

在高铁方面,该集团的策略是向政府提出另一种高铁模型,该方案可将原始建筑(土建工程)总成本减少450亿令吉,可减少30%。

该组织认为,其在快速铁路(ERL)建设(加上特许权所有权)方面的往绩以及正在进行的Gemas-JB ERDT应该会给它带来优势。

“在目前的关头,鉴于竞争激烈的招标环境,我们对杨忠礼集团恢复对高铁项目的可观投资持谨慎乐观态度。其他风险包括大量外国总包承包商参与,类似于东海岸铁路(ECRL)项目。”说过。

对于马来亚水泥公司(YTL Corp拥有77%的股份),该集团仍致力于在未来12到18个月内将公司改头换面。

这将分阶段进行,以削减成本和优化计划为重中之重,并将马来亚水泥的平均成本从每吨200令吉降低到杨忠礼水泥的每吨160令吉的平均成本。

该组织认为,从目前的平均RM200至RM230 / t(退税)进一步上涨将取决于ECRL的水泥密集阶段。

“目前,由于政府没有在高铁项目上提供新的线索,我们预计在2020年5月的最后期限之前,股价上涨潜力有限。

“维持持有评级,但基于20季度高铁新闻流恢复的可能性,将RNA折让幅度缩小30%(之前为40%),提高目标价。高铁奖是一个主要的上行风险。下行风险是来自其他部门的收益疲软和长期亏损马来亚水泥”,CGS-CIMB研究部表示。