老凤祥
足金
338.50
--
六福
金条
292.00
--
周大福
金条
292.00
周生生
金条
292.00
--
菜百
饰品
335.00
--
老庙
黄金
293.00
金至尊
黄金
292.00
--
你当前位置:首页 >外汇 > 信实工业的ROCE可能在2年内升至11%

信实工业的ROCE可能在2年内升至11%

2019-12-11 12:15:15来源:

摩根士丹利(Morgan Stanley)在12月10日表示,由于电信费率上涨带来的利润率提高,Reliance Industries的税后资本使用税率可能在两年内从目前的7%上升至11%。 RIL的强劲股票表现再一次导致投资者询问下一步的计划。”

在过去的十年中,RIL的税后ROCE(使用的资本回报率)一直在7%到8%的范围内。“我们认为这一趋势将被扭转,因为电信费率的提高将提高500亿美元投资的回报(占上一资本支出周期的50%)。”

上周,排名前三的移动运营商Bharti Airtel,Jio和Vodafone Idea将预付关税提高了14-33%。

报告称:“随着消费者投资组合收益率接近能源ROCE的14%左右,ROCE将在两年内上升至11%。”尽管总体收益率仍低于2004年以来的水平,但化学循环从目前的低谷回升应该提高ROCE。

RIL的电信部门Reliance Jio上周在其他服务提供商加价之后将关税提高了39%。此次加息将在未来四个季度增加收入,因为修订后的计划将限制以交易为主导的收入泄漏。

Edelweiss在另一份报告中表示,尽管该行业的每用户平均收入(ARPU)在过去四年中暴跌了33%,但每位客户的语音使用量猛增了84%,数据使用量增长了47倍,为客户提供了足够的价值关税上涨。

它说:“我们预计,在用户通过提高充值和整合SIM卡来优化支出的带动下,行业ARPU将在20F3-21F3季度有所改善。”“此外,用户可能会延迟充值和降价交易,尤其是在语音市场。”

不过,新的电价计划仍然可以负担得起,加息预期将为Jio带来四个季度的ARPU改善35%。“ Reliance Jio的计划比竞争对手便宜20%,我们预计该公司强劲的订户增长速度将得以维持。因此,我们将Jio的21财年订户估计上调了17%,至4.71亿。”

Centrum表示,Jio在56-84天的有效期计划中看到了最高的关税涨幅,已提高了33-35%,而在2GB /天的计划中,涨幅最低的是28天(12.2%)。

“鉴于有一部分订户可能会将交易降价为低价计划,而有些订户可能提前采用了更长的预付费计划,因此我们估计21财年的ARPU增长8%,而22财年的ARPU增长19%。智奥,”它说。“结果,Jio的EBITDA(未计利息,税项,折旧和摊销前的收益)比以前的估计提高了16/20%。”

它说,Jio计划仍然是街上最有吸引力的。“尽管资费计划出现实质性上涨,Jio跨价格点的计划仍是街上最便宜的,与Airtel / Voda-Idea计划相比折扣了8-20%。”

它说:“凭借Jio优越的数据速度和网络覆盖范围,我们相信其在市场份额增长和数据使用方面的主导地位将在未来18-24个月内保持舒适。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,RIL的化学产品Ebitda将在10月至12月季度环比下降20%,导致尽管炼油利润率提高,整体收益仍将保持沉默。

但是,由于供应合理化和库存正常化将有助于利润,低谷不太可能持续。