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黄金和镍上涨但铁矿石和煤炭将陷入困境

2019-10-09 16:42:20来源:

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)指出,中国钢铁生产急剧放缓,缺乏动力煤供应纪律,产量可能增加,锌库存未报告,这意味着这些金属可能跑输大盘,而黄金和镍似乎将飙升。说。

该行在一份研究报告中表示:“总体而言,我们认为基本金属与最近更新的预测一致,煤炭略低,铁矿石略好。”“ [主要变化是钴。[但是]我们的观点总体上是谨慎的,铁矿石杠杆股票的评级跑输大盘。我们喜欢黄金-我们的金属分析师称金价至每盎司2000美元。”

表现落后的公司包括必和必拓,波利登,费雷克斯波和力拓。根据该行的分析,准备做得好的公司包括英美资源集团,安托法加斯塔,中原,Eramet,Fresnillo,Sibanye-Stillwater,Polyus等。

由于铁矿石价格较银行预期低,Ferrexpo上榜。如果调查显示不良活动或事件,那么淡水河谷在巴西的尾矿坝事故的影响也可能对铁矿石产生负面影响。

淡水河谷警告说,淡水河谷的30公吨Brucutu矿已经重启,但仍有大约60吨的产能脱线,淡水河谷的供应损失可能不会很快被太空容量的单位所弥补。因此,价格可能在短期内仍然受到支撑,但中国的工厂利润率已经压缩,限制了上涨空间。

BAML预计,2019年纽卡斯尔的煤炭平均价格为$ 78 / t,2020年为$ 68 / t。该行还指出,欧洲液态天然气的全球供过于求,这正在推动煤炭向天然气的转换。BAML得出结论,欧洲对煤炭需求的减少正将全球煤炭平衡推向供过于求,并将煤炭排位降低。

锌方面,由于精矿供应,基本金属将进入过剩状态,尽管该行指出,当前的下行空间可能有限。

亮点包括镍,镍将受益于电动汽车的需求,BAML称镍将使市场陷入短缺。印尼的出口禁令将限制该国向精炼材料发展的供应。

同时,该银行根据量化失败的可能性将黄金确定为上涨者,据该银行的分析,这可能将黄金一路推高至2,000美元/盎司。该行还指出,白银可能会因中国进口量的增加而略有受益,贵金属价格将维持在15-20美元/盎司。

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